期货从业资格考试期货基础知识真题库单选题第二套

34 关于期货投机和套期保值交易描述正确的是（ ）。

A. 两者均同时以现货和期货两个市场为对象

B. 套期保值交易以较少资金赚取较大利润为目的

C. 期货投机交易通常以实物交割结束交易

D. 期货投机交易以获取价差收益为目的

参考答案：D

35 通常情况下，卖出看涨期权者的收益（不计交易费用）（ ）。

A. 随着标的物价格的上涨而增加

B. 随着标的物价格的下跌而增加

C. 随着标的物价格的大幅波动而增加

D. 最大为权利金

参考答案：D

36 某玉米经销商在大连商品交易所做卖出套期保值，在某月份玉米期货合约上建仓10手，当时的基差为-30元/吨，若该经销商在套期保值中出现净盈利2000元，则其平仓时的基差为（ ）元/吨（不计手续费等费用）。

A. -20

B. -50

C. 20

D. -10

参考答案：D

37 关于中国金融期货交易所的表述，错误的是（ ）。

A. 是公司制期货交易所

B. 目前上市品种为沪深300股指期货

C. 总经理为交易所的法定代表人

D. 理事会是其常设机构

参考答案：D

38 9月1日，堪萨斯交易所和芝加哥期货交易所12月份小麦期货价格分别为1240美分/蒲式耳和1270美分/蒲式耳。某交易者以上述价格开仓买入10手堪萨斯交易所12月份小麦合约，卖出10手芝加哥期货交易所12月份小麦合约。10月28日，同时将两个交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为1248美分/蒲式耳和1272美分/蒲式耳。该交易者（ ）美元。（不计手续费等费用）

A. 盈利3000

B. 亏损3000

C. 盈利2500

D. 亏损2500

参考答案：A

39 在6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款2.5亿日元，目前的即期汇率为USD/JPY=96.70，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元，就在CME外汇期货市场买入20张9月份到期的日元期货合约进行套期保值，每张日元期货合约为1250万日元，成交价为JPY/USD=0.010384。到了9月1日，当日即期汇率为USD/JPY=92.35，该进口商卖出20张9月到期的日元期货合约对冲平仓，成交价格为JPY/USD=0.010840。（不计手续费等费用）

A. 损失121777，获利114000

B. 获利121777，损失114000

C. 损失114000，损失121750

D. 获利114000，获利121750

参考答案：A

40 6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨。某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元/吨。至8月份，现货价格至7950元/吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时以8050元/吨的价格将期货合约对冲平仓。通过套期保值，该厂菜籽油实际售价相当于（ ）元/吨（不计手续费等费用）。

A. 8850

B. 8000

C. 8100

D. 8800

参考答案：A

41 某月份铜期货合约的买卖双方达成期转现协议，协议平仓价格为67850元/吨，协议现货交收价格为67650元/吨。买方的期货开仓价格为67500元/吨 ，卖方的期货开仓价格为68100元/吨。通过期转现交易，买方的现货实际购买成本和卖方现货实际销售价格分别为（ ）元/吨。（不计手续费等费用）

A. 67300，67900

B. 67650，67900

C. 67300，68500

D. 67300，67650

参考答案：A

42 3月5日，某套利交易者在我国期货市场卖出5手5月锌期货合约同时买入5手7月锌期货合约，价格分别为15550元/吨和15650元/吨。3月9日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，5月和7月锌合约平仓价格分别为15650元/吨和15850元/吨。

问1[单选]:（1）该套利交易的价差（ ）元/吨。

问2[单选]:（2）该套利交易（ ）元。（不计手续费等费用）

选1:

A. 扩大100

B. 扩大90

C. 缩小90

D. 缩小100

选2:

A. 盈利5000

B. 盈利2500

C. 亏损5000

D. 亏损2500

参考答案：答1:A 答2:B

43 某一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，其当前市场价值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利。此时，市场利率为6％，恒生指数为15000点，3个月后交割的恒指期货为15200点。（恒指期货合约的乘数为50港元）

问1[单选]:(1) 这时，交易者认为存在期现套利机会，应该（ ）。

问2[单选]:(2) 交易者采用上述期现套利交易策略，三个月后，该交易者将恒指期货头寸平仓，同时将一揽子股票组合对冲，则该笔交易（ ）港元（不考虑交易费用）。

选1:

A. 在买进该股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约

B. 在卖出该股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

C. 在卖出该股票组合的同时，卖出1张恒指期货合约

D. 在买进该股票组合的同时，买进1张恒指期货合约

选2:

A. 损失3800

B. 损失7600

C. 盈利3800

D. 盈利7600

参考答案：答1:A 答2:C

44 我国某榨油厂预计两个月后需要1000吨大豆作为原料，决定进行大豆套期保值交易。

问1[单选]:（1）该厂应（ ）大豆期货合约。

问2[单选]:（2）该厂在期货合约上的建仓价格为4080元/吨。此时大豆现货价格为4050元/吨。两个月后，大豆现货价格为4350元/吨，该厂以此价格购入大豆，同时以4420元/吨的价格将期货合约对冲平仓。则该厂的套期保值效果是（ ）（不计手续费等费用）。

选1:

A. 买入100手

B. 卖出100手

C. 买入200手

D. 卖出200手

选2:

A. 不完全套期保值，且有净亏损40元/吨

B. 完全套期保值，期货市场与现货市场盈亏刚好相抵

C. 不完全套期保值，且有净盈利40元/吨

D. 不完全套期保值，且有净盈利340元/吨

参考答案：答1:A 答2:C

45 某投资者买进执行价格为1290美分/蒲式耳的5月大豆看跌期权，权利金为15美分/蒲式耳，卖出执行价格为1280美分/蒲式耳的5月大豆看跌期权，权利金为9美分/蒲式耳，则其最大损失为（ ）美分/蒲式耳（不计交易费用）。

A. 9

B. 6

C. 4

D. 2

参考答案：B

46 5月初，某公司预期须在8月份借入一笔期限为3个月、金额为200万美元的款项。当时市场利率为9.75%，由于担心利率上升，于是在期货市场以90.30点卖出2张9月份到期的3个月期国债期货合约（合约的面值为100万美元，1个基本点是指数的0.01点，代表25美元）。到了8月份，9月份期货合约价格跌至88.00点，该公司将其3个月期国债期货合约平仓，同时以12%的利率借入200万美元。如不考虑交易费用：

A. 11500，2.425

B. 48500，9.7

C. 60000，4.85

D. 97000，7.275

参考答案：B

47 某证券投资机构持有价值1000万美元的证券投资组合，其资金平均分配于4种股票。4种股票的β系数分别为1.10，1.45，1.35，1.30。该机构利用S&P500股指期货保值，若入市时期货指数为1300点，应（ ）手S&P500股指期货合约（合约乘数为250美元）。

A. 买入40

B. 卖出40

C. 买入20

D. 卖出20

参考答案：B

48 某投资者卖出10手燃料油期货合约，成交价格为2426元/吨，收盘后，当日的结算价格为2413元/吨，收盘价为2448元/吨，若期货公司要求交易保证金比例为8%，则该投资者当日交易保证金为（ ）元。

A. 19408

B. 19304

C. 19584

D. 12065

参考答案：B

49 在我国，5月4日，某套利者进行套利交易，同时卖出50手7月玉米期货合约、买入100手9月玉米期货合约、卖出50手11月玉米期货合约；成交价格分别为2320元/吨、2330元/吨和2350元/吨。5月13日对冲平仓时的成交价格分别为2325元/吨、2350元/吨和2355元/吨。该套利交易（ ）元。 （不计手续费等费用）

A. 亏损15000

B. 亏损25000

C. 盈利15000

D. 盈利25000

参考答案：C

50 7月11日，某铝厂与某铝贸易商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以高于铝期货价格100元/吨的价格交收。同时该铝厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约。此时铝现货价格为16350元/吨。8月中旬，该铝厂实施点价，以14800元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时按该价格将期货合约对冲平仓，此时铝现货价格为14600元/吨。通过套期保值交易，该铝厂铝的售价相当于（ ）元/吨（不计手续费等费用）。

A. 16500

B. 16400

C. 13100

D. 16700

参考答案：D

51 某股票当前价格为88.75港元，该股票期权中：

问1[单选]:（1）内涵价值最高的是（ ）。

问2[单选]:（2）时间价值最高的是（ ）。

选1:

A. 执行价格为87.50港元，权利金为4.25港元的看涨期权

B. 执行价格为92.50港元，权利金为1.97港元的看涨期权

C. 执行价格为87.50港元，权利金为2.37港元的看跌期权

D. 执行价格为92.50港元，权利金为4.89港元的看跌期权

选2:

A. 执行价格为87.50港元，权利金为4.25港元的看涨期权

B. 执行价格为92.50港元，权利金为1.97港元的看涨期权

C. 执行价格为87.50港元，权利金为2.37港元的看跌期权

D. 执行价格为92

参考答案：答1:D 答2:A